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巨力索具:订单饱满为公司提供业绩保障

发布时间:2010-02-12    研究机构:天相投资

2009 年年报显示,公司全年实现营业收入13.36 亿元,同比减少2.45%,利润总额2.23 亿元,同比增长6.70%,归属于母公司净利润1.91 亿元,同比增长10.49%;摊薄EPS 0.48元。利润分配预案:每10 股派3 元(含税)转2 股。

外部环境艰难,公司营业收入略降。公司专业从事索具制造,主营业务为索具及相关产品的研发、设计、生产和销售,主要产品有合成纤维吊装带索具、钢丝绳索具、钢丝绳、钢拉杆、梁式吊具、缆索、冶金夹具、链条索具、索具连接件和索具设备等十大类产品。在国家“4万亿拉动”的政策背景下,公司凭借良好的声誉和市场占有率,索具主业总体发展相对平稳,其中内销有6.77%的小幅增长,但受金融危机的影响,出口收入同比下降32%,拖累了整体收入状况。

筹集资金助推公司突破产能瓶颈。公司产品下游市场需求良好,影响公司未来盈利能力稳定性和持续性最重要因素是产能制约。故此,公司于2009 年成功IPO 上市,共募集资金净额11.58 亿元,较原6.1 亿元的募集资金计划超额募集5.48 亿元。此次公开发行募集资金将用于扩大钢丝绳及钢丝绳索具、链条及链条索具的产能。同时,根据公告,其中2.22亿元将用于偿还银行贷款,这将有效降低公司财务费用。

公司订单饱满,公司未来业绩有保障。公司的各类产品订单金额大于该产品的销售收入。截止2009年底,结转到以后年度执行的合同金额约5亿多元。根据公司2010年2月3日发布公告,公司又与中广核工程有限公司签订了三份重型设备安装及吊装专用工具设备供应合同,合同总金额为3300万元人民币。饱满的订单加上幕投项目的逐步达产,将为公司未来的业绩提供有力的保障。

盈利预测和投资评级:预计公司2010年和2011年EPS分别为0.70元和0.93元。以2月12日收盘价23.18元计算,对应的动态PE分别为33倍和25倍。我们给予公司“中性“的评级。

公司面临的主要风险:投资者应注意以下方面的风险:1、产品质量风险;2、募集资金项目的市场风险;3、原材料价格波动的风险;4、汇率风险。

申请时请注明股票名称